2024年高級會計知識重點筆記:基于融資方式的戰略選擇
更新時間:2024-02-22 08:58:34
來源:環球網校
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摘要 2024年高級會計師備考中,為幫助大家高效備考,本站編輯整理了章節重要知識點精講,供大家學習,本文涉及第一章 企業戰略與財務戰略中的基于融資方式的戰略選擇。
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【知識點】基于融資方式的戰略選擇
基于融資方式的融資戰略主要有:內部融資戰略、股權融資戰略、債務融資戰略和銷售資產融資戰略。
融資方式 | 具體內容 |
內部融資戰略 | 企業可以選擇使用內部留存利潤進行再投資 優點:在于管理層在作此融資決策時不需要向外部披露公司的信息,從而可以有效保護企業的商業秘密。 缺點:如果股東根據企業的留存利潤會預期下一期或將來的紅利,這就要求企業有足夠的盈利能力,而對于那些陷入財務危機的企業來說壓力很大,因而這些企業就沒有太大的內部融資空間 |
股權融資戰略 | 含義:是指企業為了新的項目而向現在的股東(配股)和新股東(增發)發行股票來籌集資金 優點:當企業需要的資金量比較大時(如并購),股權融資就會占很大優勢,因為它不像債權融資那樣需要定期支付利息和本金,而僅僅需要在企業盈利時向股東支付股利 缺點:股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更,并且股權融資方式的成本也比較高 |
債務融資戰略 | 主要可以分為貸款(中短期+長期—利率)、債券和租賃融資 優點:債務融資方式與股權融資相比,融資成本較低、融資的速度較快,并且方式比較隱蔽。缺點:當企業陷入財務危機或者企業的戰略不具備競爭優勢時,還款的壓力會增加企業的經營風險 債券:從財務角度看,債券融資優于向銀行貸款,因為債券投資者眾多,發行規模大,用途廣,有利于提高發行企業的知名度;債券條款有利于信息標準化,增強市場有效性;利息支出起到了沖減稅基的作用,有利于降低籌資成本,同時也有利于發揮財務杠桿作用,使股東獲得更大收益,并且不會削弱原有股東的控制權,有利于保護股東權益 租賃:是指企業租用資產支付租金的負債形式。如果企業采取融資租賃方式租入資產,則可能擁有在期末的購買期權 租賃的優點:企業可以不需要為購買運輸工具進行融資,緩解資金壓力,并可在一定程度上避免長期資產的無形損耗,租賃期滿時,承租方可以用極低的、象征性的價格購買該項資產。此外,租賃很有可能使企業享有更多的稅收優惠。租賃的缺點:企業使用租賃資產的權利是有限的,因為資產的所有權不屬于企業 |
銷售資產融資戰略 | 企業選擇銷售其部分有價值的資產進行融資 優點:簡單易行,并且不用稀釋股東權益 缺點:這種融資方式比較激進,一旦操作了就無回旋余地,而且如果銷售的時機選擇不準,銷售的價值就會低于資產本身的價值 |
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