2021房地產估價師《相關知識》練習題：證券知識

第八章　證券知識

判斷題

1.證券是一種商品，可以進行依法買賣;同時也是一種資本，可以為持有者帶來一定的收益。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是證券的一般特征。(1)證券是一種可以依法買賣的特殊商品;(2)證券是一種虛擬資本。參見教材P280。

2.證券價格是由貨幣使用中產生的收益和社會借貸資金利率的比率所決定。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是證券的一般特征。證券價格是由貨幣使用中產生的收益和社會借貸資金利率的比率所決定。參見教材P281。

3.所有股份制企業都可以發行股票。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是股票的含義。股票是由股份有限公司公開發行、用以證明投資者的股東身份和權益、并據以獲得股息和紅利的憑證。注意只要有“所有”“絕對”“都”之類極端語言的需要特別注意，只有股份有限公司可以公開發行股票。參見教材P281。

4.證券是一種直接融資的金融工具。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是證券市場。證券是一種直接融資的金融工具。參見教材P281。

5.對公司事務的質詢權屬于股東權益中的共益權。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的股票的基本分類。共益權包括出席股東大會的權利、表決權、查詢公司經營狀況的請求權。質詢權，是個別股東行使的權利。參見教材P283。

6.股票和股單同屬于證據證券。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是股票與相關概念的比較。股票和股單都是在股份制企業中運用的概念。它們的作用都是用于證明股東的出資和股東的股份證書，同屬于證據證券，但兩者的區別是根本性的。參見教材P289。

7.按照投資風險排序，從小到大的順序依次為：債券、股票和投資基金。(　)

『正確答案』╳

『答案解析』本題考查的是各種投資工具的風險。按照投資風險排序，從小到大的順序依次為：債券、投資基金、股票。參見教材P296。

8.投資基金可以分散和降低風險，其投資風險小于債券大于股票，收益一般小于股票大于債券。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是投資基金證券與股票、債券的區別。由于投資基金是委托專門的投資機構進行分散組合投資，可以分散和降低風險，所以風險小于股票投資，大于債券投資。投資基金的收益一般小于股票投資而大于債券。參見教材P296。

9.開放型基金證券只能在交易市場上買賣，價格波動的幅度較大。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是投資基金。封閉型基金證券只能在交易市場上買賣，價格受供求關系的影響，波動較大;開放型基金證券，一般是申購和贖回。其中按基準價格由基金公司買回的部分，價格變動的幅度較小，在交易市場上買賣的部分則存在較大的價格波動。參見教材P297～298。

10.資產證券化的根本目的在于提高資產的流動性。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是資產證券化的概念。資產證券化是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券，使其具有流動性的行為。簡單來說就是指將缺乏流動性、但具有可預期收入的資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資，從而最大化地提高資產的流動性。參見教材P300。

11.房地產信托投資基金，也可以實現融資目的，所以它和房地產項目融資沒有實質性區別。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產信托投資基金和房地產項目融資的區別。兩者之間的區別在于：第一，REITs的發起人一般是擁有收益類房地產的業主，MBS的發起人一般是發放房地產抵押貸款的銀行或房貸機構。第二，REITs的投資標的是能產生穩定現金流的商業地產權益、租金收入和管理收入，其絕大部分以股息的形式分配給投資者;而MBS的投資標的是具有很高同質性(期限、利率等)的抵押貸款。第三，房地產開發商將旗下資產通過REITs上市，可將部分資產變現以回籠資金，又可通過合同安排REITs持續購買旗下其他資產或成立新的REITs，實現經營規模擴張和資金循環增值;而抵押貸款銀行通過MBS將資產剔除出資產負債表，可以改善銀行的資產負債結構，緩解銀行流動性風險。第四，REITs屬于股權類投資產品，風險主要來自于房地產市場波動和證券市場波動;MBS則是一種固定收益證券，以按揭利息為標的，其最大的風險是提前還款風險和利率風險。參見教材P309。

12.房地產信托投資基金的投資標的是房地產，而證券投資基金的投資標的主要是股票、債券、金融衍生品等有價證券。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是REITs和證券投資基金的區別。參見教材P310。

13.為了管理方便，信托基金托管公司和資產管理公司，可以從屬于信托投資基金管理公司。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產信托投資基金。為了保證信托基金的資金安全，信托基金托管公司和資產管理公司作為信托基金的托管人和管理人，必須保持獨立性。參見教材P311。

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