2020年期貨從業資格《期貨基礎知識》知識點：期貨與遠期、期權、互換的聯系和區別
更新時間：2019-12-07 09:00:01
來源：環球網校
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知識點整理三十六、期貨與遠期、期權、互換的聯系和區別
(1)期貨與遠期的區別
| 期貨 | 遠期 | |
| 聯系 | 都是交易雙方約定在未來某一時間以約定的價格買賣標的物 | |
| 交易對象不同 | 標準化合約，交易品種有限 | 非標準化合約，標的物無限制 |
| 功能作用不同 | 規避風險和發現價格 | 一定程度調節供求關系、減少價格波動， 但限制價格的權威性和分散風險的作用 |
| 履約方式不同 | 通過平倉或實物交割 | 實物交割 |
| 信用風險不同 | 以保證金制度為基礎，實行無負債結算， 信用風險較小 |
信用風險較大 |
| 保證金制度不同 | 一般為合約價值的5%~15% | 交易雙方商定 |
(2)期貨與期權的區別
| 期貨 | 期權 | |
| 聯系 | ①期貨和場內期權合約都是標準化合約，均可進行雙向操作，均通過結算所統一結算 ②期貨交易是期貨期權交易的基礎，期貨合約價格決定了期貨期權的執行價格和權利金 |
|
| 交易對象不同 | 可轉讓的標準化合約，合約標的物是 實物商品或者金融工具 |
未來買賣某種資產的權利，標的物包括 商品、金融工具和其他衍生品合約 |
| 權利與義務的 對稱性不同 |
雙向合約 | 單向合約 |
| 保證金制度不同 | 買賣雙方均繳納一定比例的保證金 | 買方支付權利金，賣方支付保證金 |
| 盈虧特點不同 | 盈虧曲線為線性 | 盈虧曲線為非線性 |
| 了結方式不同 | 對沖平倉或實物交割 | 對沖、行權或到期放棄權利 |
(3)期貨與互換的區別
| 期貨 | 互換 | |
| 聯系 | ①兩者都以遠期合約為發展基礎 ②常用期貨給互換進行套期保值 |
|
| 標準化程度不同 | 合約各要素中唯一的變量是價格 | 標的物的數量、價格、質量、 等級均由交易雙方協商確定 |
| 成交的方式不同 | 有形的公開市場內通過電子 交易系統進行撮合成交 |
主要通過人工詢價的方式撮合成交 |
| 合約雙方關系不同 | 交易雙方以期貨結算機構為中央對手方， 交易者只與交易所完成交易即可 |
交易雙方直接簽訂，違約風險 取決于交易對手的信用 |
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