2020年期貨從業資格《期貨基礎知識》知識點：外匯掉期的報價

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知識點整理三十五、外匯掉期的報價

(1)掉期匯率與掉期點：每筆外匯掉期交易中包含一個近端起息日和遠端起息日，這兩個日期對應的匯率為掉期匯率，掉期匯率分為近端匯率(第一次交換貨幣時適用的匯率)和遠端匯率(第二次交換貨幣時適用的匯率)，遠端匯率和近端匯率的點差稱為“掉期點”。

(2)掉期全價：外匯掉期交易中交易雙方分為發起方和報價方。交易成交時報價發報出的即期匯率加上相應期限的掉期點，稱為掉期全價。掉期全價分為近端掉期全價、遠端掉期全價。

掉期全價的計算公式：

發起方：近端買入、遠端賣出:

近端掉期全價=即期匯率做市商賣價+近端掉期點的做市商賣價

遠端掉期全價=即期匯率做市商賣價+遠端掉期點的做市商買價

發起方：近端賣出、遠端買入:

近端掉期全價=即期匯率做市商買價+近端掉期點的做市商買價

遠端掉期全價=即期匯率做市商買價+遠端掉期點的做市商賣價

(3)外匯掉期的適用情形：

對沖貨幣貶值風險：交易者持有貨幣A，目前需適用貨幣B，而在遠期又要將B換成A，擔心B貶值。

調整資金期限結構：當外匯的收付時間不匹配時，將所持有的即期外匯變成遠期外匯或將遠期外匯變成即期外匯，使得收付時間一致。

外匯掉期基本不改變資產整體規模，外匯掉期的外匯遠期合約具有一定的融資功能。

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