遵循“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的總體思路，

（一）準備階段：以外幣利率和貨幣市場利率為錨

本階段核心：實現外幣利率和貨幣市場利率市場化，為信貸市場做準備。

1、放開銀行間同業拆借市場，推動實現資金批發利率市場化。

2、以國債利率招標為起始，債券利率市場化。

3、外幣利率市場化：存款利率先行，中外資利率管理政策實現并軌。

從效果來看，貨幣與債券市場初步實現市場化，但外幣利率市場化不足，本幣存貸款利率浮動也存在隱形限制。

（二）發展階段：先貸款后存款

2004年我國利率市場化進入發展階段，該階段的核心是實現人民幣貸款利率市場化，并著手布局存款利率市場化。

放開外幣小額存款利率上限后，“先外幣”向 “后本幣”過渡。

（三）全面開放階段：專攻存款利率

自2014年起，利率市場化進程明顯加快，開始進入全面開放階段，該階段的核心是全面放開存款利率浮動上限，實現存款利率市場化。

（四）最終深化階段：解決利率雙軌制問題

1、2016年以來是利率市場化的最終深化階段，是完成利率市場化“最后一公里”的關鍵性階段，該階段的核心是實現利率并軌這一終極目標。

2、借鑒國際經驗，從根本上解決利率雙軌制問題需要轉 變貨幣政策調控方式，即真正從數量型調控向價格型調控轉變。要實現貨幣政策調 控方式的轉變，一要建立可調控的市場化基準利率，二要疏通利率傳導路徑。對 此，我國展開了對利率走廊機制和LPR機制建設的探索，引導市場基準利率以政 策利率為中樞運行，并通過銀行體系傳導至貸款利率，形成市場化的利率傳導機 制。

3、改革事件：探索利率走廊機制，標志著利率市場化改革深入推進?！?015年第四季度中國 貨幣政策執行報告》提出探索利率走廊機制，理順央行政策利率向金融市場乃至實體經濟傳導的機制。這標志著我國正式開始探索構建以利率走廊機制為主的價格型 貨幣政策調控模式。